2026年5月23日星期六 摘要
本期为雅鹿品牌合作特别观察，从本周起，我们将对原有行情周报进行升级。新版周报将不只记录行情变化，也会围绕价格、供需、品牌备货、产业链风险等维度，提供更清晰的行业判断。
● 下游补单需求有序释放，行情大体在高位区间保持稳定。
行情小结
2026年第21周（5.17-5.23）鹅绒行情大幅上涨。
受下游补单需求有序释放及水洗行业库存偏低的双重支撑，当前羽绒行情大体在高位区间保持稳定。其中，鹅绒因市场规模较小且下游需求较为旺盛，近期价格再度上扬。鉴于下游制品企业对鹅绒的使用逐年增加，行业对其后市仍偏乐观。
现在的行业气氛其实还是偏谨慎，再加上后续厄尔尼诺可能带来的影响还存在不确定性，品牌和贸易商下单都比较克制。好的一面是，4月份的羽绒及其制品出口情况终于出现改善，而且国外品牌的秋冬订单陆续启动，外贸有望逐步回暖。
行情分析
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屠宰开工率继续小幅提升，分割主力贴近满负荷生产。
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样本出苗量继续增加，未来1-3周预计先增后稳。
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毛鸭出栏量仍处高位，原毛短期供应较有保障。
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本月总体屠宰量稳定，供应端暂未形成明显收紧。
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羽绒利润仍对屠宰端有一定支撑，但依赖风险增加。
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原料毛行情处于历史峰值附近。
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本周订单继续打散释放，市场交易活跃度较好。
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高价下追涨心态有限，采购仍依托现有周转库存。
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6月订货会尚未开始，后续需求仍有上行可能。
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短期：原毛价格上涨、订单打散释放，支撑市场情绪；但屠宰开工高位、库存压力偏大，价格继续快速上冲的空间有限。
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中期：若服装端订单启动顺畅，原毛高位仍有支撑；若订单释放不及预期，市场可能从偏强转为高位震荡。
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关注点：订货会启动情况；水洗厂补库力度；屠宰开工率变化，出苗量后续走势
来源 | Mysteel农产品
下周关注点
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| 原毛价格 |
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| 屠宰开工 |
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| 毛鸭出栏 |
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| 库存水平 |
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| 水洗厂采购 |
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| 服装端订单 |
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| 宰杀预期 |
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消息面情况
2026年4月我国羽绒服装出口出现“触底略反弹”，说明海外秋冬订单已经开始从淡季底部缓慢恢复。出口金额环比增长近一倍，说明订单结构有所改善，中高单价产品占比提升，也体现出一定的品牌供应链属性。 查看详情
4月份，各省市的羽绒羽毛出口量普遍恢复正增长，说明国际订单在3月低谷后有所回流，但出口金额表现分化，反映行业仍面临“有量无利”的压力。当前羽绒原料价格高企，出口企业却还要面对海外买家的压价，利润空间明显受压。 查看详情
最新判断显示，厄尔尼诺即将出现，并大概率持续到2026—2027年北半球冬季。对羽绒服市场来说，厄尔尼诺会提高暖冬概率，但也可能带来极端寒潮、暴雨雪等阶段性灾害天气，使保暖需求从“持续性旺季”变成“突发性爆发”。 查看详情
品牌端一线观察：
雅鹿认为，当前羽绒行业正在回归理性，竞争正从单纯拼颜值，转向拼产品内核与品质稳定。行情波动下，品牌更需要通过柔性备货、精准布局、严控库存和稳链保供来应对市场变化。
同时，品质溯源、供应链抗风险能力和用户体验迭代，正在成为羽绒产品长期竞争力的重要基础。雅鹿将继续以匠心深耕品质，以稳应变、以质致远。
